[리포트 요약] 2023년 12월 13일(수)

#KT - 기말과 분기를 한 번에(대신증권 김회재)

• 기말과 분기 배당을 한 번에 받아보자. 4개월 투자로 7.2% 수익률
• 장기적으로 자회사 성과도 주주환원에 활용될 가능성

 

#에스엠 - 다시 찾아온 그 가격(하나증권 이기훈,황지원)

• 2024년 예상 P/E 16배
• 4Q 예상 OP 266억원(+17%)
• 1분기 컴백에서 앨범이 감소해도 노이즈는 마무리될 것

 

#맥스트 - IPO 주관사 업데이트: 메타버스 플랫폼 고도화 중(하나증권 최재호,이승태)

• AR 원천 기술을 보유한 메타버스 플랫폼 기업
• 메타버스 플랫폼 ‘MAXVERSE’와 ‘TLONA’ 사업 고도화 중
• 2023년 매출액 11억원, 영업이익 -132억원 전망

 

#드림씨아이에스 - 사상 최대 수주와 본격화 되는 신규 사업(KB증권 김현겸)

• 기업개요: 국내 CRO 기업 최초로 코스닥 상장
• 체크포인트: 1) 모회사 타이거메드의 글로벌 네트워크를 활용하기 위해 MA & GS 조직 신설 2) 메디팁, 엘씨에스 인수를 통해 CRO 사업 영역 확장 3) 가파르게 증가하는 수주 잔고
• 리스크 요인: 사업 확장에 따른 비용 증가

 

#LS - LS머트리얼즈 등 손자회사 지분가치 상승(키움증권 김지산)

• 손자회사인 LS머트리얼즈와 LS전선아시아 지분가치 급등
• LS전선과 손자회사들간 사업적 시너지 효과 기대

 

#율촌 - 두 번째 해외 투자(유안타증권 이현수)

• 강관 가공 기업
• ＇21~＇22년 크게 증가했던 매출, ＇23년 안정화 국면
• 성공적 투자로 증명된 멕시코, 다음은 폴란드

 

#콜마비앤에이치 - 중국에서 엿보이는 작은 불씨(상상인증권 김혜미)

• 국내보다 빠른 중국 매출처 다변화

 

#플리토 - LLM이 빛이라면 플리토는 소금이 아닐까?(FS리서치 황세환)

• 언어데이터 수요 증가에 대응하기 위한 필수적인 기업
• 번역보다 AI개발에 초첨들 맞춰 동사를 바라보자
• 다가오는 BEP 시점, 멀지 않은 얘기

 

#현대차 - 현대차 산업수요 설명회 & 라운드테이블 후기(대신증권 김귀연)

• HMG경영연구원, 2024년 완성차 YoY +2.5%/BEV +33% 성장 전망
• 2024년 시장 불확실성 지속되는 상황에서 현대차 ‘유연한 대응’ 강조
• 2H24 1) 이익 체력, 2) 아세안 성장, 3) Lv3 자율주행 상용화 주목

 

#재영솔루텍 - [베트남 탐방 후기] 놀라웠고, 놀라울 것이다(밸류파인더 이충헌)

• 2003년 코스닥 시장 상장한 스마트폰 카메라 액추에이터 및 금형 생산 전문기업
• 금형사업부 지난해 흑자전환 성공, 향후 2차전지 수요 증가 따른 수혜 가능 전망
• 오버행 비중 높으나 대표이사 2년간 9차례 걸쳐 지분 확대, 향후 회사 의지가 중요

 

#롯데렌탈 중장기 성장성 확보(NH투자증권 주영훈,노다함)

• ＇24년 영업이익 3,448억원(+10% y-y) 전망
• 4Q23 Preview: 중고차 매각 대수 감소

 

#SK디앤디 4분기 실적보다 더 중요한 것은(신한투자증권 박광래)

• 4분기 영업이익 87억원(흑자전환 YoY)으로 시장 기대치 하회 예상
• 새 술은 새 부대에. `24년 3월 분할, 3월말 재상장 계획

 

#효성첨단소재 기대되는 2024년(신한투자증권 이진명)

• 24년말 탄소섬유 생산능력 83% 증가(3Q23 대비)
• 타이어보강재 업황 및 실적 정상화 기대

 

#오로스테크놀로지 적정 시가총액 5,000억원(유안타증권 백길현)

• 2024/2025년 사상 최대 실적 기록 전망
• 국내 유일 Overlay 계측 기술 보유자

 

#마음AI 신규 사업에 거는 기대(NH투자증권 백준기)

• 마음오케스트라에 이어 RAG챗봇과 WoRV에서의 성과 기대
• AICC 사업 확대와 키오스크 신사업 추가로 내년 BEP 근접 예상

 

#텔레칩스 자율주행 AI SoC 시장으로 본격 진입(현대차증권 곽민정,김유진)

• NPU 설계 업체인 SK 자회사인 사피온으로부터 NPU IP를 공급받아 A2X를 개발, 2024년 상용화가 될 것으로 기대됨
• A2X는 퀄컴뿐만 아니라 다른 모든 프로세서에 호환되며, 250 TOPS~1,000 TOPS까지 필요한 만큼 연산 성능을 더할 수 있는 장점이 있음
• 차량용 반도체 포트폴리오를 단일 칩에서 모듈 및 시스템까지 확대함으로써 경쟁력은 더욱 강화될 것

 

#LIG넥스원 로봇과 방산의 시너지(현대차증권 곽민정,김유진)

• 동사는 지난 12월 8일 4족 국방용 로봇 사업을 영위하는 미국 ‘Ghost Robotics Corporation’ 지분 60%를 인수한다고 공시
• 인수를 위해 특수목적자회사 LNGR을 설립, GRC 총 지분 4억달러 (약 5,265억원) 중 60%인 3,149억원을 인수할 예정
• 동사는 이 중 1,877억원을 출자하며, 한국투자프라이빗에쿼티의 교환사채인수대금 1,259억원으로 조달할 계획

 

#아이패밀리에스씨 역대급 실적 시현할 4분기(DB금융투자 허제나)

• 4Q 영업이익 시장 컨센서스 상회 예상
• 24년에도 기대할 이벤트 충분, 화장품 브랜드 업종 Top-pick 의견 유지

 

#JB금융지주 건전성에 대한 우려는 있지만(흥국증권 남영탁)

• 4Q23 Preview: 양호한 성장 흐름은 지속될 것
• 2024, 숫자가 건전성에 대한 우려를 씻을 것

 

#네패스아크 On-Device AI로의 턴어라운드 시작(현대차증권 곽민정,김유진)

• 동사의 그룹사 네패스 그룹은 시스템반도체 후공정 작업에 특화되어 있으며, 네패스라웨가 FOPLP 패키지, 네패스아크는 웨이퍼테스트를 주로 담당하며, 네패스가 WLP 및 백엔드 어셈블리를 담당함
• 디바이스에서의 GenAI는 현재 포화상태인 스마트폰 시장에 사용자를 더 확보하기 위해 새로운 기능을 제공하며 성장할 것으로 판단

 

#CJ ENM Fifth Season, TOHO와 동행(흥국증권 황성진)

• TOHO, Fifth Season 유상증자 참여(25%, 2.25억USD)
• 3사간 교류를 통한 콘텐츠 개발 및 글로벌 IP 확보 가능
• 티빙의 전략적 구조 변화 여부 또한 관전포인트

 

#아셈스 기다림이 필요한 시기(한국투자증권 윤철환,이도희)

• 친환경 접착 소재 전문 기업
• 다소 지연됐지만 포트폴리오 다각화를 위한 노력 지속
• 고객사 재고조정 정상화에 거는 기대

 

#레고켐바이오 절대 빼놓을 수 없는 ADC 강자(KB증권 김혜민)

• 우수한 트랙레코드를 지닌 ADC 전문기업
• LCB14: 근본의 HER2 타깃 ADC
• LCB84: 우수한 안전성 + TI
• LCB71: ROR-1 ADC 모멘텀

 

#에이비온 MET 증폭의 해결사로 떠오르는 중(KB증권 김혜민)

• 케미칼과 항체 신약까지 잘하는 기업
• 타그리소 처방에 따라 증가하는 MET 증폭
• ABN401의 우수한 안전성 + 표적 선택성
• 유일무이한 Claudin3 타깃 항체 ABN501

 

#에이비엘바이오 이중항체 플랫폼을 통한 기업가치 레벨-업(KB증권 김혜민)

• 독보적인 이중항체 플랫폼 보유
• 빅파마가 선택한 플랫폼
• 임상 데이터를 통한 플랫폼 가치 up
• ROR-1 ADC 이후는 이중항체 ADC

 

#보로노이 검증된 플랫폼과 기술력, 본격적인 가치 레벨-업 기대(KB증권 김혜민)

• 정밀표적치료제 설계&개발 전문성 보유
• 다수 기술이전 계약을 통해 검증된 기술력
• 오릭이 선택한 VRN07 (ORIC-114)
• VRN11: 기대되는 보석

 

#오픈엣지테크놀로지 NDR 후기: 기대되는 2024!(현대차증권 곽민정,김유진)

• 동사는 현존하는 최신 메모리 표준에 모두 대응 중인 IP 업체로, 현재 AI 가속기 성능과 DRAM 성능 격차가 점차 벌어지면서 DRAM에서 넘어오는 데이터 연산 속도 관리가 중요해지고 있음. PHY는 SoC와 메모리간 데이터 전송을 담당하는 역할을 함

 

#메쎄이상 해외로 영역 넓히는 또 하나의 K(SK증권 나승두)

• 전시회 종합 플랫폼 솔루션 보유 기업
• 코로나19 이후 컨벤션 수요는 더욱 확대
• Korea Fair 새로운 모멘텀 될 것

 

#비스토스 사업 영역과 시장이 넓어진다(SK증권 나승두)

• 생체신호 진단 및 치료 기기 전문업체
• ADHD 치료기 관심 높아지는 시점
• 내재 기술력 바탕으로 새로운 성장 모멘텀 확보

 

#유한양행 OS 데이터가 남아있다(이베스트투자증권 신지훈)

• Lazertinib 속단하기는 이르다
• 2024년, 수익성 개선 기대
• 투자 의견 매수, 목표주가 82,000원으로 커버리지 개시

 

#유한양행 레이저티닙과 오픈-이노베이션에 대해 기대(KB증권 김혜민)

• 투자의견 Buy, 목표주가 80,000원 제시
• MARIPOSA 임상을 통해 확인된 사실과 지켜봐야할 사항
• 2024년 영업이익 +47.6% YoY 전망

 

#HLB 미국 진출과 이전상장, 내년을 주목하자(DB금융투자 이명선)

• 24년 5월, 간암 1차 치료제로 미국진출 목표
• 제 2의 록토르지(PD-1)
• 내년 미국 판매준비 및 코스피 이전상장 수혜 기대

 

#셀트리온 바이오시밀러 + 미래 성장동력 확보 + 합병 = Next level(KB증권 김혜민)

• 투자의견 Buy, 목표주가 210,000원 제시
• 견조한 성장세를 보이는 바이오시밀러
• 지속적인 미래 성장동력 확보
• 2024년 영업이익 +14.5% YoY 전망

 

#한미약품 견조한 실적과 비만으로 그리는 미래(이베스트투자증권 신지훈)

• 국내 대표 비만 전문 제약사로 진화 중
• 비만만 하고 있는 건 아니야
• 투자의견 매수, 목표주가 430,000원으로 커버리지 개시

 

#한미약품 탄탄한 성장세와 R&D 모멘텀까지 겸비(KB증권 김혜민)

• 투자의견 Buy, 목표주가 430,000원 제시 제약/바이오 업종 Top Pick으로 제시
• 듀얼 아고니스트, 임상 이상 무!
• 에페글레나타이드를 통해 비만시장까지
• 2024년 영업이익 +10.5% YoY 전망

 

#지씨셀 탄탄한 내공을 바탕으로(이베스트투자증권 신지훈)

• 세포치료제 품목으로 다져온 개발과 생산역량
• NK 세포 배양 기술이 경쟁력
• 2024년 투자포인트

 

#종근당 안정적인 성장 + 빅파마에게 인정받은 R&D(KB증권 김혜민)

• 투자의견 Buy, 목표주가 155,000원 제시
• 빅파마의 선택을 받은 HDAC6 플랫폼
• R&D에 진심인 기업
• 2024년 영업이익 -8.0% YoY 전망

 

#삼성바이오로직스 걱정이 필요없는 글로벌 1위 CDMO(KB증권 김혜민)

• 투자의견 Buy, 목표주가 1,000,000원 제약/바이오 업종 Top Pick으로 제시
• 매력적인 투자포인트: ① 견조한 ramp-up을 보이는 4공장 ② 적극적인 ADC + 미래성장동력 투자 ③ 바이오시밀러 2nd Wave ~
• 2024년 영업이익 +25.0% YoY 전망

 

#에이비엘바이오 이중항체 ADC로 영역 확장 중(이베스트투자증권 신지훈)

• 이중항체 잘하는 회사
• ABL111 임상 순항 중
• 이중항체 ADC

 

#지아이이노베이션 라이선스 아웃 가능성에 주목(이베스트투자증권 신지훈)

• IL-2 기반 파이프라인에 가능성 보여준 GI-101
• 적응증 확장이 가능한 GI-301
• 24년 라이선스 아웃 가능성을 점쳐본다

 

#큐로셀 국내 CAR-T 치료제 선두 주자(이베스트투자증권 신지훈)

• 차별화된 공급력
• OVIS 플랫폼
• 가시화된 상업화 계획

 

#레뷰코퍼레이션 인플루언서 마케팅으로 돈을 버는 플랫폼(삼성증권 최민하)

• 인플루언서 마케팅 시장의 급성장
• 확실한 시장 입지

 

#아이씨에이치 다가온 변곡점(삼성증권 류형근)

이익의 변곡점이 머지않아 나타날 가능성

• 스마트폰의 스펙 업그레이드 속 재료비 절감 니즈 확대
• MFCA로의 확장, OLED 복합소재의 확대 등이 중장기 성장 기회로 작용할 것

 

#엔에프씨 분기 최대 매출 달성, 수익성 개선 지속 기대(삼성증권 박은경,한수진)

• 화장품 원료 및 완제품 제조판매 업체 엔에프씨의 사업 동향 점검.
• 3Q23 매출액 115 억원 (+36% y-y; 이하 y-y), 영업이익 11억원 (+49%) 기록.
• 소재와 ODM 사업 매출이 모두 큰 폭 성장하며 분기 최대 매출 달성했으나, ODM 사업부의 수익성이 위축되며 전체 영업이익률 상승세를 제한함.
• 소재 부문의 신규 고객 확보 노력이 결실을 맺을 것으로 기대되고, ODM 부문도 가동률이 낮은 업체들이 산업 공급 부족의 반사 수혜를

 

#엔젠바이오 답은 해외에 있다(삼성증권 정동희)

• 진단의 미래 NGS, 관건은 상업화 가능성
• 결국은 해외 진출에서 찾을 해답
• 재무 현황

 

#진시스템 대세는 변함없다(삼성증권 정동희)

• 인도 결핵 진단 키트 중앙 정부 입찰 지연, 아쉬우나 소멸은 아니다
• 새로운 먹거리, 동물진단 사업

 

#루닛 디지털 병리의 BM이 확대되는 가운데(NH투자증권 박병국,한승연)

• 디지털 병리의 비즈니스 모델이 점점 명확해지는 글로벌 시장 상황
• 루닛 스코프: 디지털 병리 확대 구간에서 더 큰 꿈을 꾸는 방향으로

 

#씨엔알리서치 글로벌 CRO 진출의 초석을 닦는 중(NH투자증권 박병국,한승연)

• 그럼에도 CRO 수주 잔고는 증가 중
• 중장기 성장의 Key인 해외 진출과 IT 솔루션

 

#샤페론 염증복합체 타깃으로 거대 시장 두드리는 중(NH투자증권 박병국,한승연)

• First in Class 염증복합체 억제제 기술 보유 기업
• 선두 후보물질 NuGel, 아토피 피부염 미국 2상 진입