[산업 리포트 요약 정리] `24. 1. 3(수)

#화학 11월 중국 석유화학산업 동향(NH투자증권 최영광)

• 11월 석유화학 수요 전월 대비 감소, 과거 대비 높아진 재고 레벨
• 중국 BDO 자급률 상승, 스판덱스 자급률 감소 - 효성티앤씨에 수혜

#화학 산업재 D(ata)PT - 「IRA 다시 보기」(유진투자증권 황성현,양승윤,이유진,김진우)

• 정유/화학: 정유 산업의 투자의견을 NEUTRAL로 하향
• 유틸리티: 한국전력은 3Q23 흑자전환에도 별도 기준 순손실 기록
• 배터리: 단기적으로 중요한 이벤트는 테슬라와 LG에너지솔루션의 실적 발표

#우주항공과국방 방산 연말 수주들 톺아보기: 확산(다올투자증권 최광식,오지훈)

• 연말에 쏟아지는 방산의 수주들 내용 점검
• K-방산 수출 성장으로 부각 받은 방위산업이지만, 그 시작점은 내수 방산. 연말 수주들의 내용을 살펴보며 각 사별로 내수 파이프라인을 점검을 통해 한국 방산 포트폴리오의 다양화, 국산화의 성장 항로를 확인
• 2024~2026년 증익 구간에 방위산업에 대한 비중확대 의견 유지

#건설 착공물량 바닥 근접, 지속되는 준공지연(다올투자증권 박영도,김혜영)

• 11월 말 미분양 57,925호로 9개월 연속 감소했으나, 분양감소에 기인
• 11월 말 기준 대기물량 112.2만호로 전월 대비 0.5만호 감소
• Overhang: 분양 15만호, 입주 19만호 추정 → 입주 리스크 유의
• 시간이 지날수록 부실 사업장의 만기 도래로 PF 연체율 상승 가능성 높음

#건설 건설 Weekly: 2023년 결산, 떨어진 주택의 옥석가리기(하나증권 김승준,하민호)

• 태영그룹, 워크아웃 신청 하루만에 유동성 확보 약속 어겨
• 규제 강화되고 공사비는 비싸지고…리모델링 사업 ‘한파’
• 정부는 ‘태영發 연쇄부도설’ 차단했지만, 시장은 ‘다음 누구냐’ 초긴장

#운송인프라 이커머스 지각변동. 어부지리 택배사(하이투자증권 배세호)

• 중국 이커머스 플랫폼의 침투율 상승
• 중국 이커머스 플랫폼의 장기 성장 가능성
• 한국 택배 업체 수혜

#자동차 주요 국가별로 상이한 완성차 업체 주가 흐름(신영증권 문용권)

• 한국, 미국 완성차 업체 주가 강세, 반면 중국과 일본 완성차 업체 주가는 부진

#자동차 미국 내 전기차 보조금 대상인 모델수가 축소(하나증권 송선재,안도현)

• 기존 43개에서 신규 19개로 축소. 향후 추가될 가능성 존재
• 전기차 시장에는 단기 부정적
• 현대차/기아는 당장 큰 영향이 없을 듯

#자동차 글로벌 친환경차/2차전지 Monthly (2024년 1월)(하나증권 송선재,김현수)

• 전기차: 11월 글로벌 전기차 증가율은 +20% (YoY), 전기차 침투율은 글로벌 16.7%, 중국 40.1%, 유럽 25.3%, 미국 11.3%, 한국 6.4%
• 수소차: 11월 미국 73대, 한국 257대
• 현대차/기아: 11월 친환경차/전기차 증가율은 +29%/+18% (YoY), 전기차 비중은 8.6%, 전기차 시장 점유율은 4.3%
• 2차전지: 글로벌 11월 배터리 출하 +23%(YoY), CATL 1위

#식품 신년사 분석: 질적 성장으로 더 값진 갑진년(甲辰年)(DS투자증권 장지혜)

• 2024 신년사 공통 키워드: 위기(위험과 기회), 내실, 초격차 역량
• 2024 음식료 연간전망: 판은 커졌고 흐름도 탔다 ->질적 성장

#제약 2024년 전망 설문조사 결과와 시사점(키움증권 허혜민)

• 키움증권 주관 제약/바이오 2024년 산업 전망 설문조사 실시
• 2024년은 업황 개선 기대. 르네상스 시기는 3~5년 후 전망
• 제약/바이오 투자 확대, R&D 투자는 지난해와 유사하거나 확대 전망

#은행 회색 코뿔소: 알려진 위험들 - 24년 금융업종 투자포인트 점검 (eBEST In-depth Series #12)(이베스트투자증권 전배승)

• 2024 년 금리인하 기조로의 전환에도 국내 경기회복 강도는 강하지 못할 전망
• 2024 년 은행업종은 대손부담 축소에도 NIM 하락압력이 확대되며 수익성 둔화가 예상

#핸드셋 23년 11월 중국 스마트폰 출하량(하나증권 김록호,김민경)

• 연간 누적 출하량이 판매량 상회

#핸드셋 Apple 15 시리즈 출시효과 약화. 중국과 유럽 회복 중(하나증권 김록호,김민경)

• 글로벌 스마트폰 판매량 전년동월대비 3% 증가, 전월대비 6% 감소한 1억 321만대 기록
• 중국 판매량 전년동월대비 8%, 전월대비 6% 증가한 2,417만대 기록
• 미국 판매량은 전년동월대비 17%, 전월대비 26% 감소한 981만대 기록

#반도체와반도체장비 DRAM Trend-Monthly(IBK투자증권 김운호)

• 2024년도 AI가 시장 주도

#디스플레이패널 온디바이스 AI 폰 급성장 기대(KB증권 김동원,이창민,이경아)

• 온디바이스 AI 폰 갤럭시 S24, 1월 17일 공개
• 생성형 AI 탑재 ① 실시간 통역 통화 ② 이메일 작성
• 갤럭시 S24 온디바이스 AI 신호탄, 4년간 누적 출하량 11억대

#무선통신서비스 통신서비스 1월 투자 전략-실적/규제/거시 상황 모두 통신서비스에 유리하지 않다(하나증권 김홍식,고연수)

• 1월 투자매력도 ‘낮음’으로 하향 조정, 4분기 실적 발표 전 정리해야
• 1월 통신 이슈는 실적과 규제 상황, 어느 것 하나도 좋은 것이 없다
• 1월 종목별 투자 매력도는 SKT>LGU+>KT 순, 종목 의미 없고 비중 낮춰라

#양방향미디어와서비스 네이버웹툰 상장을 앞둔 지금, 미리 수혜주 찾기(밸류파인더 서지혁)

• 웹툰의 발전사: 웹툰의 태동기부터 수익화까지
• 웹툰의 발전사 : 세로 스크롤 , 작가 권위 ↑

#복합유틸리티 한국전력 사채발행한도 이슈 해소(하나증권 유재선,채운샘)

• 한전기술 보유 지분 일부 매각 계약 체결
• 7개 100% 자회사의 중간배당 3.2조원 실시
• 적어도 현 시점에서 사채한도 관련 우려는 해소

출처 [시그널랩 리서치] https://t.me/siglab